[摘要]自20世紀(jì)60～70年代以來，國內(nèi)外學(xué)者對金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的作用進行了大量理論探索和實證研究。目前，金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長，農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟增長成為這一研究領(lǐng)域的新亮點。但是，學(xué)者們忽視了農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)對農(nóng)村經(jīng)濟增長的作用，而把它隱含于農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的研究中。隨著研究的繼續(xù)深入和農(nóng)村金融體制改革的推進，農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長問題就變得越發(fā)重要。

[關(guān)鍵詞]農(nóng)村；金融結(jié)構(gòu)；經(jīng)濟增長

一、引 言

20世紀(jì)60～70年代，以雷蒙德·W·戈德史密斯、羅綱德·麥金農(nóng)和愛德華·肖為代表的一批經(jīng)濟學(xué)家對金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系作了開創(chuàng)性的研究，肯定了金融發(fā)展對于一國經(jīng)濟增長有著不可或缺的作用。此后，該領(lǐng)域一直成為國內(nèi)外學(xué)者研究的熱點。隨著研究的深入，學(xué)者們不僅試圖對金融發(fā)展和經(jīng)濟增長之間的關(guān)系進行重新演繹，而且從兩個方面對該領(lǐng)域進行了拓展。一方面，學(xué)者們開始注重金融體系內(nèi)部結(jié)構(gòu)的演變及其在經(jīng)濟增長中的地位和作用，即關(guān)于金融結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟增長問題；另一方面，學(xué)者們也注意到在發(fā)展中國家由于普遍存在的“二元經(jīng)濟”帶來了農(nóng)村金融市場的“二元”分割，于是便致力于農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的研究。而這兩個方面與金融發(fā)展與經(jīng)濟增長研究的關(guān)系可以概括為“縱向深化”和“橫向衍生”。 本文認(rèn)為，如果將金融發(fā)展與經(jīng)濟增長問題繼續(xù)拓展，即將農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟增長進行“縱向深化”，將金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長進行“橫向衍生”，其交點便是農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長。

然而，目前的研究還主要集中在金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長以及農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟增長這兩個相關(guān)領(lǐng)域。因而，本文將這兩個方面的已有文獻進行述評，并針對這些研究存在的缺陷以及結(jié)合國家目前的經(jīng)濟政策，提出農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長問題將是下一個研究的重點。

二、金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長

雖然學(xué)者們對金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長的關(guān)系作了大量的理論探索和實證研究，但至今對金融結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵及其衡量的指標(biāo)也沒有達成共識。因而在分析金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系上也并非是一種思路。

(一)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長

毛定祥(2006)把金融結(jié)構(gòu)界定為金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，即貨幣性資產(chǎn)(包括流通中現(xiàn)金、金融機構(gòu)存款)、證券性資產(chǎn)(包括債券、股票、證券投資基金)和保險保障性資產(chǎn)(包括商業(yè)性保險資產(chǎn)、政策性保險資產(chǎn))的構(gòu)成及比例。毛定祥依據(jù)協(xié)整理論利用向量誤差修正模型，對中國金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系進行了實證研究。結(jié)果表明：中國正處于從轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟向成熟的市場經(jīng)濟過渡的發(fā)展階段。同時，中國的金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)之間存在不協(xié)調(diào)。蒙丹(2006)同樣以金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)為代表，對中國金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長的關(guān)系進行了實證研究，實證結(jié)果表明非貨幣金融資產(chǎn)(主要是股票和債券這兩類)在金融資產(chǎn)總量的比例的變化與經(jīng)濟增長有正相關(guān)關(guān)系。

(二)銀行結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長

王紅(2005)以銀行集中度及銀行的市場結(jié)構(gòu)為代表，利用1986～2003年的時間序列數(shù)據(jù)，研究了中國銀行集中度對經(jīng)濟增長的影響，結(jié)果表明中國銀行較高的集中度對經(jīng)濟增長有負(fù)的影響，但這種影響不顯著。胡峰(2004)對關(guān)于銀行集中對企業(yè)融資影響的兩種假說，即結(jié)構(gòu)一績效假說、信息基礎(chǔ)假說進行了探討。并且認(rèn)為，隨著我國銀行業(yè)改革的深入，我國銀行的集中度有可能會提高。我國政府需要制定出完善的相關(guān)政策，這樣才能夠保證我國銀行業(yè)在集中的過程中能夠?qū)?jīng)濟的發(fā)展起促進的作用。

陸益美(2005)引入單一區(qū)域模型，分析了銀行結(jié)構(gòu)與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展相互作用的機理，從市場結(jié)構(gòu)、所有制結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)等方面總結(jié)了中國銀行結(jié)構(gòu)存在的主要問題及其對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的影響，并提出了適應(yīng)中國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展一調(diào)整銀行結(jié)構(gòu)的政策建議。

(三)金融體系結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長

林毅夫等人認(rèn)為主要有兩類金融結(jié)構(gòu)現(xiàn)象：一類是指銀行業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)，即信貸資產(chǎn)在不同銀行間的分布狀況，特別是不同規(guī)模的銀行在信貸活動中所處地位和相應(yīng)的分工；另一類是指金融市場的融資結(jié)構(gòu)，即以股市融資為代表的市場型直接融資和以銀行融資為代表的關(guān)系型間接融資的相對比例及其分工。而這兩類現(xiàn)象都可以用金融體系結(jié)構(gòu)解釋；金融體系結(jié)構(gòu)包括了中介型金融體系與市場型金融體系，中介型金融體系主要考察銀行業(yè)的結(jié)構(gòu)即第一類現(xiàn)象，市場型金融體系主要考察融資結(jié)構(gòu)即第二類想象。基于金融結(jié)構(gòu)的這種理解，林毅夫、章奇、劉明興(2003)，從金融結(jié)構(gòu)在經(jīng)濟增長中所起作用的角度出發(fā)，對全球制造業(yè)1980～1992年數(shù)據(jù)的進行了經(jīng)驗分析。研究結(jié)果表明，只有當(dāng)金融結(jié)構(gòu)和制造業(yè)的規(guī)模結(jié)構(gòu)相匹配，即在一個以大企業(yè)為主的經(jīng)濟中，存在一個市場型的金融結(jié)構(gòu)，或存在一個較高的銀行集中度時，才能有效地滿足企業(yè)的融資需求，從而促進制造業(yè)的增長。此后，林毅夫、姜燁(2006)又利用分省面板數(shù)據(jù)對銀行結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟發(fā)展做了實證研究，他們認(rèn)為如果金融體系結(jié)構(gòu)、銀行業(yè)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)相匹配，將會有利于經(jīng)濟的發(fā)展和增長；反之，則會對經(jīng)濟的發(fā)展和增長起阻礙作用。 (四)小結(jié)與評論

通過以上的分析，我們不難看出在已有的關(guān)于金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長的研究中，主要呈現(xiàn)出以下三個特點：第一，對于金融結(jié)構(gòu)的界定，主要有金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、銀行結(jié)構(gòu)和金融體系結(jié)構(gòu)三種觀點；第二，對于金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長的關(guān)系，都認(rèn)為金融結(jié)構(gòu)應(yīng)該與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)相協(xié)調(diào)，只有這樣才能促進經(jīng)濟的增長；第三，研究的角度都從一個國家的宏觀層面，分析的是整個國家的金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長問題，而忽視了發(fā)展中國家存在的“二元”經(jīng)濟現(xiàn)象，忽視了由此帶來的農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長，城市金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長問的差異。

三、農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟增長

誠然，學(xué)者們在金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長的研究中很少涉及農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長問題。但是，我們從農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的研究中可以隱約地發(fā)現(xiàn)，學(xué)者們實際上一直把農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長問題隱含于農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的研究中了。

姚耀軍、和丕禪(2004)利用Granger因果檢驗法對中國農(nóng)村1978～2001年間農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系作出實證研究，發(fā)現(xiàn)中國農(nóng)村正規(guī)金融的發(fā)展對農(nóng)村經(jīng)濟增長并沒有起到“供給主導(dǎo)”作用，而是處于一個嚴(yán)重滯后的“需求遵從”地位。實證研究表明，農(nóng)村正規(guī)金融相對于農(nóng)村經(jīng)濟增長是缺乏效率的，而農(nóng)村非正規(guī)金融值得關(guān)注。郭沛、蔣俊鵬(2005)運用雙變量格蘭杰因果關(guān)系檢驗法，選擇1985～2003年的有關(guān)數(shù)據(jù)，分別檢驗了東中西部三大區(qū)域內(nèi)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長與農(nóng)村金融組織發(fā)展之間的因果關(guān)系。研究表明，就區(qū)域?qū)用娑裕r(nóng)村金融組織發(fā)展與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長存在單向的格蘭杰因果關(guān)系，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長不是農(nóng)村金融組織發(fā)展的格蘭杰原因。因此，培育和發(fā)展農(nóng)村金融組織，建立多元化競爭性的農(nóng)村金融市場體系，對于構(gòu)建農(nóng)村金融組織發(fā)展與區(qū)域農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長之間的良性互動關(guān)系具有重要作用。安翔(2005)在對內(nèi)生增長理論中的帕加諾模型作適當(dāng)變換后，通過多元線性回歸分析，結(jié)果顯示，在農(nóng)村經(jīng)濟增長過程中，金融業(yè)的發(fā)展對其具有顯著的促進作用，同時，國家制定的宏觀經(jīng)濟政策也是決定性變量；另外，利率指標(biāo)與農(nóng)村經(jīng)濟增長率有顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，即為了促進農(nóng)村經(jīng)濟的增長，應(yīng)以凱恩斯的低利率貨幣政策為佳。鄧?yán)颉⑷焦夂?2005)采用灰色理論中的關(guān)聯(lián)分析法，研究重慶農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，重慶農(nóng)村金融規(guī)模是影響農(nóng)村經(jīng)濟增長和發(fā)展的重要指標(biāo)；農(nóng)業(yè)貸款對農(nóng)村經(jīng)濟增長的影響較弱，說明金融對農(nóng)業(yè)的支持力度不夠；而鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)增加值的直接貢獻有限，說明鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展對農(nóng)村金融的依賴程度不高，但對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長和農(nóng)民收入的影響卻較為突出，說明鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展可有效促進農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展。

這些研究都表明農(nóng)村金融發(fā)展促進了農(nóng)村經(jīng)濟增長，農(nóng)村金融必須與農(nóng)村經(jīng)濟相協(xié)調(diào)。但是在分析農(nóng)村金融發(fā)展時采用的大都是采用金融相關(guān)率、農(nóng)業(yè)貸款等指標(biāo)衡量表示，而忽視了金融結(jié)構(gòu)的變遷也是農(nóng)村金融發(fā)展的重要表現(xiàn)。因而，他們是將農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長的關(guān)系隱含于農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟增長中進行研究。

四、結(jié)論與研究展望

綜上所述，對金融發(fā)展與經(jīng)濟增長問題的再次拓展將會在農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長研究上形成交點，但是目前的研究還主要集中在金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長以及農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的兩個相關(guān)領(lǐng)域。前者忽視了在發(fā)展中國家農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)與城市金融結(jié)構(gòu)的差異，后者把農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)隱含與農(nóng)村金融發(fā)展中。因而，研究農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長問題，對于促進金融發(fā)展與經(jīng)濟增長理論的發(fā)展具有重要的理論價值。

另一方面，在2007年中央“一號文件”以及溫家寶總理的政府工作報告中都提到了“要構(gòu)建分工合理、投資多元、功能完善、服務(wù)高效的農(nóng)村金融組織體系，以此解決農(nóng)民貸款難問題，促進農(nóng)村經(jīng)濟增長”。顯然，研究農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長，對于我國農(nóng)村金融制度改革和解決“三農(nóng)”問題又具有重要的現(xiàn)實意義。

總之，對于存在“二元”經(jīng)濟現(xiàn)象的發(fā)展中國家來說，農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的變遷對于農(nóng)村經(jīng)濟增長的作用是一個不容忽視的問題。因而，農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)與農(nóng)村經(jīng)濟增長的相關(guān)作用，將成為學(xué)者們下一個研究的重點之一。