地方政府債務對企業創新的門限效應
摘要：基于2005-2015我國省際面板數據,采用面板門限效應模型和固定效應模型,從全國和分地區視角,就地方債務水平與企業創新之間關系進行實證分析。研究發現,從全樣本視角來看,地方債對企業創新具有顯著的門限效應,且只存在單一門限。在門限值以內,地方債增長能夠激勵企業創新。一旦超越門限值,地方債上升導致的企業融資約束趨緊進而會抑制企業創新。此外,地方債對企業創新的門限效應受區域經濟發展不平衡的影響。從分組回歸看,地方債對東部地區不存在門限效應,這與東部地區已經跨越以債務促發展階段有關;相較于西部地區,中部地區地方債對企業創新的促進作用更顯著且強度更大,門限值相對較低。當地方債水平超越該門限值,中部地區的地方債對企業創新的促進作用會減弱,西部地區的地方債會明顯阻礙企業創新。
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