貨幣政策與宏觀審慎政策協(xié)調(diào)配合的研究評述
摘要:2008年金融危機(jī)后,各國金融監(jiān)管體制改革呈現(xiàn)出貨幣政策與宏觀審慎政策更加緊密結(jié)合的趨勢,凸顯出準(zhǔn)確把握二者關(guān)系的重要性。本文全面總結(jié)了貨幣政策和宏觀審慎政策作用關(guān)系的相關(guān)文獻(xiàn),梳理了貨幣政策對金融風(fēng)險(xiǎn)的各類傳導(dǎo)渠道,比較了對二者關(guān)系的三種代表性觀點(diǎn),探討了相關(guān)的機(jī)構(gòu)設(shè)置安排。總體而言,現(xiàn)有研究普遍認(rèn)同宏觀審慎政策和貨幣政策并非完全割裂,而是存在互動(dòng)關(guān)系。在不同渠道下,緊縮貨幣政策對金融風(fēng)險(xiǎn)的作用既有可能是積極的,也可能是負(fù)面的。因此,需要選取相應(yīng)的宏觀審慎政策與之協(xié)調(diào)配合,達(dá)到共同防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的目的。
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