論文導(dǎo)讀:：J曲線效應(yīng)理論是探討匯率變動(dòng)影響出口貿(mào)易的重要理論之一，本文主要通過構(gòu)建計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型對(duì)人民幣匯率影響中國(guó)糧食出口貿(mào)易進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明該理論在人民幣匯率影響中國(guó)糧食出口貿(mào)易方面得到了證實(shí)。研究還進(jìn)一步顯示，中國(guó)糧食出口與當(dāng)年人民幣的實(shí)際有效匯率顯著地呈反向相關(guān)關(guān)系，且與前2年的人民幣名義匯率變動(dòng)的反向相關(guān)程度大于當(dāng)年的實(shí)際有效匯率。此外，出口退稅率和技術(shù)性貿(mào)易壁壘對(duì)糧食的出口貿(mào)易也產(chǎn)生了較大的影響。 論文關(guān)鍵詞：匯率，J曲線效應(yīng)理論，糧食出口，出口退稅 一、問題的提出 近期，美國(guó)要求人民幣升值的論調(diào)一浪高過一浪，大有山雨欲來風(fēng)滿樓之勢(shì):今年一有月，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬在國(guó)情咨文中暗示要求人民幣升值；3月，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主保羅·克魯格曼公開撰文批評(píng)人民幣機(jī)制；4月美國(guó)130多國(guó)會(huì)議員又聯(lián)名上書美商務(wù)部和財(cái)政部，要求對(duì)中國(guó)施壓迫使人民幣升值。面對(duì)各種呼聲，我們不禁要問，人民幣匯率真的需要升值嗎？如果人民幣匯率變動(dòng)，對(duì)中國(guó)具有特殊性質(zhì)的商品——糧食的出口貿(mào)易將產(chǎn)生怎樣的影響？匯率影響國(guó)際貿(mào)易的J曲線效應(yīng)（J-Curve Effect）理論在人民幣匯率影響中國(guó)糧食出口貿(mào)易中能得到證實(shí)嗎？ 現(xiàn)有的研究主要停留在匯率變動(dòng)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易影響的一般規(guī)律或?qū)I(yè)制品貿(mào)易影響（唐海燕，1995；許和連、賴明勇，2002）的層面上，專門針對(duì)糧食貿(mào)易的相關(guān)研究也停留在人民幣匯率政策（鄭琰，2000）的敘述或匯率并軌（蔡昉，1994；顧煥章等，1994）的影響上，對(duì)匯率變動(dòng)影響糧食出口貿(mào)易的實(shí)證研究尚不多見。本研究通過構(gòu)建計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，對(duì)人民幣匯率變動(dòng)影響中國(guó)糧食出口貿(mào)易進(jìn)行實(shí)證分析，并對(duì)匯率變動(dòng)影響國(guó)際貿(mào)易的理論——J曲線效應(yīng)理論加以檢驗(yàn)。 二、匯率變動(dòng)對(duì)出口貿(mào)易的影響機(jī)理 匯率變動(dòng)影響出口貿(mào)易的理論有多種，以下主要從人民幣匯率影響中國(guó)糧食出口貿(mào)易的一般原理和階段性方面加以分析。 （一）一般原理 在一般情況下，若人民幣對(duì)外貶值匯率，以外幣表示的中國(guó)出口糧食的相對(duì)價(jià)格會(huì)下降，這樣就能增強(qiáng)中國(guó)糧食的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，使糧食的出口增加。反之，若人民幣對(duì)外升值，以外幣表示的中國(guó)出口糧食的相對(duì)價(jià)格將上升，這勢(shì)必減弱中國(guó)糧食的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力，使糧食的出口減少。 （二）J曲線效應(yīng)理論 如上所述，若人民幣對(duì)外貶值，中國(guó)的糧食將受到刺激而擴(kuò)大出口。但這一現(xiàn)象的出現(xiàn)受到許多條件的約束，其中包括：（1）受貶值傳導(dǎo)過程中時(shí)效性的制約；（2）受中國(guó)通貨膨脹率的影響；（3）受糧食的進(jìn)出口需求彈性的影響；（4）受中國(guó)及貿(mào)易伙伴國(guó)的金融政策的約束等。下面主要從時(shí)效性的角度，以人民幣貶值為例進(jìn)行分析。 在糧食貿(mào)易方面，首先，由于糧食出口合同通常是在糧食實(shí)際交付的前一年即已簽訂，他們是依據(jù)當(dāng)時(shí)的匯率而確定的出口額。在人民幣貶值后，這些合同不可能廢除，因此在初期出口貿(mào)易額不會(huì)發(fā)生變動(dòng)。其次，即使在舊合同執(zhí)行完后，新的交易要完全適應(yīng)相對(duì)價(jià)格的變動(dòng)仍需一定的時(shí)間，從糧食的生產(chǎn)方面看，其生產(chǎn)周期相對(duì)工業(yè)品更長(zhǎng)（畜產(chǎn)品的生產(chǎn)周期一般在一年半以上），農(nóng)戶增加投入、建立新的生產(chǎn)線需要時(shí)間；從銷售方面看，國(guó)外消費(fèi)者適應(yīng)中國(guó)糧食以及在國(guó)外建立必要的糧食分銷渠道同樣需要時(shí)間。由于相對(duì)價(jià)格的下降和時(shí)滯性的存在，糧食出口貿(mào)易的變化是呈一條緩慢上升的J曲線（見圖1），即出現(xiàn)J曲線效應(yīng)論文提綱怎么寫。據(jù)專家調(diào)查的結(jié)果反映，貨幣貶值改善出口的滯后時(shí)間在不同國(guó)家的表現(xiàn)并不一致，發(fā)達(dá)國(guó)家的時(shí)滯為9個(gè)月左右，而發(fā)展中國(guó)家需要1年多的時(shí)間。 人民幣匯率貶值影響中國(guó)糧食出口貿(mào)易的過程表現(xiàn)在：在t0與至t1時(shí)間內(nèi)，由于受糧食的生產(chǎn)周期和貶值前簽訂的糧食出口合同的支配，糧食出口不會(huì)急劇增加，只是緩慢地上升。進(jìn)入t1至t2階段，人民幣貶值的作用得到發(fā)揮，糧食出口快速上升，新簽訂的糧食貿(mào)易合同開始生效，貿(mào)易收支也逐步從逆差轉(zhuǎn)為順差。當(dāng)進(jìn)入t2階段后，在糧食的產(chǎn)出增長(zhǎng)沒有完全跟上出口需求時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)對(duì)中國(guó)糧食的過度需求，從而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲，當(dāng)國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格上漲到一定程度后，就會(huì)完全抵消人民幣貶值的作用，這時(shí)曲線開始走平。 三、研究方法 （一）研究假說 基于人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)糧食出口影響機(jī)理的分析匯率，本研究將通過實(shí)證分析檢驗(yàn)以下兩個(gè)假說： 假說一：人民幣匯率變動(dòng)與中國(guó)糧食的出口貿(mào)易呈反向相關(guān)關(guān)系。 根據(jù)一般原理，人民幣匯率升值，糧食的出口將減少；人民幣匯率貶值，糧食出口將增加。本研究將借用人民幣匯率時(shí)間序列數(shù)據(jù)，與中國(guó)糧食出口額進(jìn)行回歸分析，通過計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型來驗(yàn)證上述假說。如果這一假說正確，那么人民幣匯率未來的變動(dòng)趨勢(shì)將對(duì)中國(guó)糧食的出口產(chǎn)生相應(yīng)的影響，并為進(jìn)一步的研究奠定基礎(chǔ)。 假說二：中國(guó)糧食出口貿(mào)易受人民幣匯率變動(dòng)的影響在不同階段表現(xiàn)的程度是不一樣的。 根據(jù)J曲線效應(yīng)理論，中國(guó)糧食的出口貿(mào)易受人民幣匯率變動(dòng)的影響將表現(xiàn)出階段性。由于糧食的生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，需要1年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間，而糧食的國(guó)際貿(mào)易合同一般在產(chǎn)品交付的前一年即已簽訂，這就意味著中國(guó)糧食出口貿(mào)易受人民幣匯率的影響滯后期要達(dá)到2年的時(shí)間。本研究將通過在計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型中設(shè)定人民幣匯率的滯后變量（滯后2期），與中國(guó)糧食出口額進(jìn)行回歸分析，來驗(yàn)證上述假說。如果這一假說正確，就能說明人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)糧食出口貿(mào)易影響的滯后效應(yīng)是存在的，進(jìn)而為確定人民幣匯率走勢(shì)對(duì)中國(guó)糧食出口貿(mào)易的未來影響提供依據(jù)。 （二）模型構(gòu)建 1.構(gòu)建計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型驗(yàn)證假說一。根據(jù)假說一，人民幣匯率變動(dòng)與中國(guó)糧食的出口貿(mào)易呈反向相關(guān)關(guān)系，由此建立中國(guó)糧食出口額（EXt）與人民幣匯率變動(dòng)（Rt）之間的函數(shù)關(guān)系，構(gòu)建以下回歸估計(jì)方程： EXt＝α＋βRt＋μt（1） 2.構(gòu)建計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型驗(yàn)證假說二。根據(jù)假說二，中國(guó)糧食出口貿(mào)易受人民幣匯率變動(dòng)的影響在不同階段表現(xiàn)的程度不一樣，由于糧食的生產(chǎn)周期為1年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間，糧食進(jìn)出口合同的簽訂一般在交付的前1年，所以筆者將上述模型中的人民幣匯率滯后2期（Rt-2），分析中國(guó)糧食出口額受人民幣匯率變動(dòng)滯后效應(yīng)的影響程度，建立以下回歸估計(jì)方程： EXt＝α＋βRt-2＋μt（2） 3.變量的選擇與模型的修正。（1）中國(guó)的出口退稅政策與消費(fèi)國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。從政策供給的角度看，中國(guó)于1985年開始對(duì)出口貿(mào)易實(shí)行退稅優(yōu)惠，這對(duì)中國(guó)糧食的出口產(chǎn)生了影響，為了與該政策相吻合，筆者將出口退稅率（D）作為自變量考慮在模型之中；從需求的國(guó)家層面看，糧食進(jìn)口國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)中國(guó)糧食的出口也會(huì)產(chǎn)生重要影響，因此，筆者以美國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為代表（G）將中國(guó)糧食消費(fèi)國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平引入模型之中，則（2）式可以變換為： EXt＝a＋βRt-2＋χD＋δG＋μt （3） （2）技術(shù)性貿(mào)易壁壘問題。隨著發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)糧食技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的要求越來越高，中國(guó)糧食出口受技術(shù)性貿(mào)易壁壘的影響也越來越大（張亞斌等，2003）。國(guó)內(nèi)糧食和食品的出口地位在不斷下降，1980年中國(guó)糧食出口額占出口總額的17.22％，2003年的比例降到了4.89％。這其中有結(jié)構(gòu)變遷的因素，但國(guó)外的技術(shù)性貿(mào)易壁壘對(duì)中國(guó)糧食出口的負(fù)面影響很大（見表1(略)）。 由于技術(shù)性貿(mào)易壁壘是一個(gè)定性變量，因此在模型中有必要引入一個(gè)虛擬變量（T）來衡量技術(shù)性貿(mào)易壁壘對(duì)中國(guó)糧食出口貿(mào)易的影響，則（3）式可變換為： EXt＝α＋βRt-2＋χD＋δG＋εT＋μt（4） （3）人民幣匯率問題。匯率有名義匯率、名義有效匯率和實(shí)際有效匯率之分匯率，名義有效匯率是在名義匯率的基礎(chǔ)上扣除對(duì)外貿(mào)易因素的匯率，而實(shí)際有效匯率則是在名義有效匯率的基礎(chǔ)上再扣除通貨膨脹因素計(jì)算出的匯率。為了比較人民幣名義匯率與實(shí)際有效匯率影響中國(guó)糧食出口貿(mào)易的不同程度，本研究將模型中滯后2期的名義匯率換為當(dāng)期的實(shí)際有效匯率（RR），并將其他變量（出口退稅率D，美國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值G，技術(shù)性貿(mào)易壁壘T）一并引入模型之中，構(gòu)建人民幣實(shí)際有效匯率影響中國(guó)糧食出口貿(mào)易的模型： EXt＝α＋βRR＋χD＋δG＋εT＋μt （5） 四、樣本選取與數(shù)據(jù)來源 本文選取1992—2009年的人民幣匯率（包括當(dāng)期的實(shí)際有效匯率和滯后2期的名義匯率，均以1997年為100）與中國(guó)出口退稅率（％）、美國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（萬億美元）、技術(shù)性貿(mào)易壁壘數(shù)據(jù)，同中國(guó)糧食出口貿(mào)易額（百萬美元）進(jìn)行回歸分析，樣本的選取主要考慮到中國(guó)從1985年才開始對(duì)出口實(shí)行退稅優(yōu)惠。技術(shù)性貿(mào)易壁壘虛擬變量數(shù)據(jù)的選取以對(duì)糧食出口產(chǎn)生了重大影響的年限為界。由于中國(guó)出口糧食的主要消費(fèi)國(guó)——美國(guó)、日本和歐盟是在1999年顯著提高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的，因而模型中虛擬變量值以1999年為界，其中1999年前為0，1999年后（含1999年）為1論文提綱怎么寫。盡管影響糧食進(jìn)出口貿(mào)易的因素還有很多，如糧食的質(zhì)量、營(yíng)銷措施、國(guó)內(nèi)外政府的扶持政策等，但這些變量有的無法量化、有的無法找到合適的替代數(shù)據(jù)，所以模型未加考慮。 糧食出口貿(mào)易額數(shù)據(jù)來自聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織網(wǎng)站；人民幣名義匯率數(shù)據(jù)來自2009年中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒；人民幣實(shí)際有效匯率數(shù)據(jù)來自金俊峰的研究，并經(jīng)筆者計(jì)算獲得；各年份出口退稅率數(shù)據(jù)來自商務(wù)部網(wǎng)站，并經(jīng)筆者計(jì)算獲得；美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)來自李鵬偉的研究；技術(shù)性貿(mào)易壁壘數(shù)據(jù)來自張亞斌等的研究。 五、實(shí)證結(jié)果分析 本文運(yùn)用Eviews3.1通過對(duì)中國(guó)1992—2009年糧食出口貿(mào)易數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸得到了如下兩個(gè)結(jié)果： 表2 滯后2期的的人民幣匯率影響中國(guó)糧食出口貿(mào)易的回歸結(jié)果 Dependent Vairiable: ExtMethod: Least Squares Sample : 1992---2009 VariableCoefficient t –StatisticProb. C– 2371.933 –2.62150 0.0211 Rt-2– 10.68927 –2.867564 0.0135 D516.68642.7635.6 0.0161 G1930.6802.895222 0.0125 T– 4314.120 –3.24403 0.0064 R–squared0.834709 Adjusted R–squared0.783851 F –statistic16.41234 Durbin–Watsonstat 1.852694 Prlob(F –statistic)0.000053 從表2(略)回歸結(jié)果可以看出：每個(gè)估計(jì)的回歸系數(shù)，包括常數(shù)項(xiàng)，至少通過了顯著性水平為5％的t檢驗(yàn)，而且對(duì)該方程的F檢驗(yàn)也非常顯著，這表明模型的線性關(guān)系較強(qiáng)，調(diào)整后的R2也表明該模型具有較好的擬合優(yōu)度，DW值表明模型無正的一階序列相關(guān)跡象。 從參數(shù)的系數(shù)可以看出：滯后2期的人民幣名義匯率與中國(guó)糧食出口顯著地反向相關(guān)，其比1997年每升值1個(gè)百分點(diǎn)就使中國(guó)糧食出口額下降1069萬美元；出口退稅與中國(guó)糧食出口嚴(yán)格呈正相關(guān)關(guān)系，出口退稅率每增加1個(gè)百分點(diǎn)，就促使中國(guó)糧食出口額增加51668萬美元；中國(guó)糧食消費(fèi)國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與糧食貿(mào)易嚴(yán)格正相關(guān)，美國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值每上升1萬億美元，中國(guó)的糧食出口額就增加193068萬美元；技術(shù)性貿(mào)易壁壘的發(fā)生與中國(guó)糧食出口成反向相關(guān)關(guān)系，貿(mào)易壁壘一發(fā)生就使中國(guó)糧食出口下降431412萬美元。 表3 人民幣實(shí)際有效匯率影響中國(guó)糧食出口貿(mào)易的回歸結(jié)果 Dependent Variable : ExtMethod :Least Squares Sample : 1992—2009 VariableCoefficient t –StatisticProb. C8896.5882.617679 0.0213 R– 51.09368 – 3.3013280.0057 D 362.10092.476526 0.0278 G888.19473.301494 0.0057 T– 2660.565 –3.228375 0.0066 R –squared 0.908236 Adjusted R–squared 0.880001F –statistic 32.16682 Durbin–Watson stat1.725286 Prlob(F –statistic)0.000001 從表3(略)回歸結(jié)果可以看出：每個(gè)估計(jì)的回歸系數(shù)，包括常數(shù)項(xiàng)，至少通過了顯著性水平為5％的t檢驗(yàn)，而且對(duì)該方程的F檢驗(yàn)也非常顯著，這表明模型的線性關(guān)系較強(qiáng)，調(diào)整后的R2也表明該模型具有較好的擬合優(yōu)度，DW值表明模型無正的一階序列相關(guān)跡象。 從參數(shù)的系數(shù)可以看出：當(dāng)期的人民幣實(shí)際有效匯率比1997年每升值1個(gè)百分點(diǎn)，使中國(guó)糧食出口額下降5109萬美元；出口退稅率每增加1個(gè)百分點(diǎn)，就能促使中國(guó)糧食出口額增加36210萬美元；美國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值每上升1萬億美元，中國(guó)的糧食出口額就增加88819萬美元；技術(shù)性貿(mào)易壁壘一發(fā)生，就使中國(guó)糧食出口下降266057萬美元。 將以上兩個(gè)模型的結(jié)果進(jìn)行對(duì)比可以看出匯率，人民幣匯率對(duì)中國(guó)糧食出口貿(mào)易的負(fù)面影響程度反映在當(dāng)期的實(shí)際有效匯率的影響上（-5l09萬美元）比反映在滯后2期的名義匯率的影響上（-1069萬美元）更為明顯，出口退稅率、消費(fèi)國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、以及技術(shù)性貿(mào)易壁壘對(duì)糧食出口的影響都非常強(qiáng)烈。 六、結(jié)論與政策含義 通過構(gòu)建計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，以人民幣匯率和中國(guó)糧食出口貿(mào)易等數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的研究結(jié)果表明，假說一和假說二都成立，即人民幣匯率與中國(guó)糧食的出口貿(mào)易呈反向相關(guān)關(guān)系、中國(guó)糧食出口貿(mào)易受人民幣匯率變動(dòng)的影響在不同階段表現(xiàn)的程度不一樣，這也進(jìn)一步驗(yàn)證了J曲線效應(yīng)理論的正確性。 就人民幣匯率而言，滯后2期的人民幣名義匯率對(duì)中國(guó)糧食出口貿(mào)易的影響程度不如當(dāng)期的人民幣實(shí)際有效匯率影響大，這表明人民幣的實(shí)際有效匯率，而非官方名義匯率，才是影響中國(guó)糧食出口貿(mào)易的重要原因。而人民幣官方名義匯率對(duì)中國(guó)糧食出口貿(mào)易的影響存在顯著的滯后效應(yīng)，而實(shí)際有效匯率對(duì)糧食出口貿(mào)易的影響并不明顯。從這個(gè)意義上看，就促進(jìn)中國(guó)糧食出口貿(mào)易而言，官方的名義匯率應(yīng)該朝著人民幣的實(shí)際有效匯率方向走，政府應(yīng)考慮實(shí)際的購(gòu)買力、對(duì)外貿(mào)易、通貨膨脹等因素綜合確定人民幣的官方名義匯率，而在影響中國(guó)糧食的出口貿(mào)易方面，人民幣名義匯率的滯后效應(yīng)需加以重點(diǎn)考慮。 從出口退稅的情況看，中國(guó)自從1985年實(shí)行出口退稅政策以來，退稅率對(duì)糧食出口的影響極為強(qiáng)烈，2004年調(diào)整部分糧食的出口退稅率必將對(duì)中國(guó)糧食的出口產(chǎn)生較大的影響，調(diào)高退稅率的糧食將受到刺激而擴(kuò)大出口；相反，調(diào)低退稅率的糧食將減少出口。就技術(shù)性貿(mào)易壁壘而言，中國(guó)糧食出口貿(mào)易受其影響頗為嚴(yán)重。從這個(gè)意義上說，了解糧食進(jìn)口國(guó)的最新技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、提高中國(guó)糧食的技術(shù)水平、以及制訂新的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則、爭(zhēng)取與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌顯得刻不容緩。