外匯衍生品能降低商業銀行外匯風險嗎？
摘要：本文以2010～2016年我國16家上市商業銀行為樣本，實證檢驗了外匯衍生品使用與不同時間特性的銀行外匯風險敞口之間的關系，并進一步分析了外匯衍生品使用種類和套期衍生品對銀行外匯風險敞口的影響。研究發現：（1）外匯衍生品的使用不僅會顯著擴大銀行短期歷史性外匯風險敞口，而且會顯著增大長期預測性外匯風險敞口；（2）外匯掉期的使用會顯著擴大銀行短期歷史性外匯風險敞口，而外匯遠期會顯著增大長期預測性外匯風險敞口；（3）當銀行不存在套期衍生品時，外匯衍生品的使用會顯著擴大銀行短期歷史性外匯風險敞口和長期預測性外匯風險敞口；而當銀行存在套期衍生品時，外匯衍生品使用對銀行短期歷史性外匯風險敞口和長期預測性外匯風險敞口的擴大作用將不再顯著。本文較為全面地分析了外匯衍生品對銀行外匯風險的影響，不僅豐富了外匯衍生品方面的研究，而且為相關的監管政策制定、銀行業匯率風險管理提供了參考。
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