分析師跟蹤是否抑制了企業避稅？——基于外部公司治理的視角
摘要：本文基于信息不對稱理論，研究賣方分析師作為外部公司治理的有效組成部分，是否能夠有效抑制企業避稅行為。實證檢驗發現：分析師跟蹤顯著抑制了企業避稅行為。在考慮分析師跟蹤上市公司存在的自選擇內生性后，本文通過運用分析師所處券商與上市公司之間的距離作為工具變量進行二階段回歸后發現，證券分析師作為信息中介，以其專業知識及分析報告緩解了投資者與上市公司問的信息不對稱，外部治理提升了企業避稅的實施成本，從而抑制了企業避稅。進一步研究發現：分析師跟蹤與各地稅務機關稅收征管力度呈現顯著的互補效應。本文的研究一定程度上豐富了分析師外部治理的文獻，同時也從分析師跟蹤與稅收征管的雙重視角發現了對企業避稅抑制作用的潛在途徑。
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