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基于多因子資產(chǎn)定價(jià)模型的A股市場配對(duì)交易策略研究

干偉明 南京大學(xué)商學(xué)院; 江蘇南京210093

摘要：傳統(tǒng)配對(duì)交易僅僅依據(jù)股票組合的價(jià)格信息構(gòu)建配對(duì)模型，存在不收斂的風(fēng)險(xiǎn)。通過將Fama—French因子資產(chǎn)定價(jià)模型納入配對(duì)模型中，在控制其他多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素之后可更好地反映配對(duì)股票價(jià)格之間的關(guān)系，解決了協(xié)整方法與資產(chǎn)定價(jià)模型融合的問題。實(shí)證結(jié)果表明基于多因子資產(chǎn)定價(jià)模型的配對(duì)交易策略能顯著提高配對(duì)交易的收益和穩(wěn)定性。

注: 保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán),如需閱讀全文請(qǐng)聯(lián)系金融理論探索雜志社